2024年,全球制药企业的并购交易已降至近十年来最低水平。金融时报援引伦敦证券交易所的数据显示,截至11月底,全球制药企业共完成558笔,总值672亿美元的并购交易,为2016年以 来的最低水平。
然而,细看中国创新药市场,这一趋势却恰恰相反,甚至有继续抬头的苗头。
数据显示,截至2024年11月底,中国创新药行业发生的并购事件数已经超越前两年之和,为20起,并购金额总数则超过前三年总和,为58.82亿美元。
这或许归因于整体投融资环境的变化和政策的扶持。寒冬带来的融资难和估值回调,让并购成了一个可能的退出路径。与此同时,“并购六条”的发布,和各地诞生的并购基金,则正在催熟这波并购潮。
实际上,并购的热潮在今年已有所显现。无论是跨境并购还是本土并购,今年已诞生了多项历史性事件——跨境并购多达6起,在此之前,历史上仅有6家本土创新药企获得境外公司的并购;一些创新药企通过反向并购、借壳等实现上市;二级市场上则出现了“首例H收A”、“港股18A首例反向收购”等,与之相随的,是中国的创新药企正在经历新一轮整合。
过去一年,从交易金额来看,中国创新药市场与全球市场趋势一致,同样缺乏大额并购交易,以补强交易为主。
诺华收购信瑞诺便是一个例证。具体来看,信瑞诺成立于2021年。被收购时,它拥有2个针对免疫球蛋白A肾病(IgAN)创新药项目在中国和新加坡的独家权益:Atrasentan和Zigakibart。
其中,Atrasentan为口服选择性内皮素受体(ETA)拮抗剂,正在进行临床III期开发。眼下,Atrasentan在为期36周的中期分析中展现出具有统计学意义和临床意义的蛋白尿降低,成功达到了主要研究终点。
诺华看中的,正是信瑞诺在肾病这一广阔市场的布局。有报告显示,国内肾病患者人数众多,不少患者病情发展迅速,但当前的治疗选择却非常有限。今年8月份,这项收购已完成,信瑞诺整体整合入诺华中国。
不过总体而言,肿瘤领域还是大热门。截至11月底,无论是并购事件数还是金额,肿瘤、罕见疾病和免疫疾病领域都稳居前三。其中,肿瘤领域的并购总金额达42.02亿美元,总计15起。